农产品市场深度解析：白糖和棉花价格波动背后的驱动因素
综合金融
2024年12月21日 00:51 4
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农产品市场深度解析：白糖和棉花价格波动背后的驱动因素
白糖：雷亚尔汇率与供应过剩的博弈
昨日原糖期价大幅下挫，跌幅超过4%，创下近期新低，收于29.82美分/磅。这一剧烈波动主要受两大因素影响：
- 雷亚尔汇率波动：巴西作为全球最大的食糖生产国，其货币雷亚尔的贬值会降低原糖的美元价格，从而对国际原糖市场造成冲击。近期雷亚尔的波动加剧了市场的不确定性，导致原糖价格承压。
- 供应过剩预期：全球原糖供应持续保持良好，这与巴西甘蔗产量以及其他产糖国增产预期有关。供应过剩的预期压制了原糖价格的上涨空间。
国内市场方面，广西和云南地区的新糖报价均出现不同程度的下调，加工糖厂报价也随之下滑。虽然现货成交尚可，但整体市场氛围偏弱。广西旱情以及11月进口数据将是未来市场关注的焦点。
未来展望：原糖价格短期内可能继续维持弱势，20美分/磅的支撑位岌岌可危。北半球甘蔗压榨进度将成为影响未来价格走势的关键因素。国内市场方面，需密切关注广西旱情对糖料产量的影响以及11月份的进口数据，这将有助于判断未来国内糖价走势。
棉花：供需失衡与宏观经济因素的叠加效应
ICE美棉价格下跌0.56%，收于68.67美分/磅；国内棉花价格也出现不同程度的下跌。价格下跌的主要原因在于：
- 供强需弱：国内棉花丰产，加工量已超过500万吨，库存高企，供过于求的局面较为明显。与此同时，下游需求疲软，纱线开机率持续下降，进一步加剧了棉价的压力。
- 宏观经济环境：美联储议息会议的降息预期以及鲍威尔主席的讲话将对全球经济走势产生重要影响。这会间接影响棉花等大宗商品的价格走势，市场将密切关注相关消息。
未来展望：短期内，棉价仍将承压运行，供应过剩和需求疲软是主要制约因素。美联储的货币政策以及全球经济复苏的进度，都将对棉价产生重要影响。持续关注国内棉花库存变化、下游需求回暖情况，以及国际市场宏观经济环境的变化，对于判断未来棉价走势至关重要。
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