长江铝价深度分析：美元强势、供应过剩及市场情绪共同作用下的铝价下跌

长江铝价近期持续下跌，其背后原因错综复杂，并非单一因素导致。本文将从宏观经济环境、市场情绪以及供需关系三个角度深入分析长江铝价下跌的原因。

一、美元强势的宏观经济压力： 美元持续走强对以美元计价的铝价构成显著压力。美联储即将公布的利率决议备受关注，市场预期尽管可能降息，但更渐进的减息策略以及11月美国零售销售月率超预期强劲的数据，都增加了美联储释放鹰派信号的可能性，这进一步推高了美元，加剧了铝价的承压。美元走强通常伴随着全球风险偏好下降，投资者倾向于避险资产，这使得铝价等大宗商品价格承压下跌。

二、市场情绪悲观及恐慌性抛售： 市场看跌情绪浓厚，导致恐慌性抛售加剧铝价下跌。中国11月原铝增产引发市场对供应过剩的担忧，这种担忧进一步加剧了市场悲观情绪。在美联储决议公布前，市场谨慎情绪弥漫，投资者普遍采取观望态度，缺乏积极的买入意愿，这使得铝价持续下行。现货市场上，下游采购意愿低迷，多以逢低压价为主，也加剧了市场抛压。

三、供需关系失衡： 虽然伦铝库存略有下降，但中国11月原铝增产带来的供应过剩担忧依然存在。年末将至，加工厂生产和基建活动放缓，铝锭库存去化速度减缓，进一步加剧了供需矛盾。尽管市场询价活跃，但成交清淡，表明市场信心不足，买卖双方博弈激烈。

四、技术面分析： 伦铝和沪铝的走势均显示出疲软态势。伦铝收跌逾1%，沪铝跌至两个半月低点，技术指标也显示出进一步下跌的风险。

五、未来展望： 综合来看，美元强势、市场悲观情绪、供应过剩担忧以及年末市场需求减弱等因素共同作用下，长江铝价短期内仍面临下行压力。美联储决议的结果将对铝价走势产生重要影响。如果美联储释放出比预期更鹰派的信号，则铝价可能进一步下跌；反之，则可能出现一定程度的反弹。然而，即使出现反弹，也需要关注供应过剩问题能否得到有效缓解，以及下游需求能否持续复苏。

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