滔搏(06110.HK)面临双重打击：中银国际重申"持有"评级，但复苏之路漫漫
综合金融
2024年12月20日 19:05 6
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中银国际近期发布报告，对滔搏（06110.HK）2025财年第三季度（9月至11月）的经营数据进行了深入分析。报告显示，滔搏的销售额同比下降了中单位数，这反映出当前体育鞋服零售行业面临的严峻挑战。尽管环比数据有所改善，但一些负面趋势依然存在，例如零售折扣的加深和零售网络的缩减。
中银国际认为，滔搏正面临双重打击：一是行业整体环境低迷，二是耐克品牌对消费者的吸引力下降。报告指出，要实现复苏，需要行业环境好转和耐克品牌吸引力提升这两大因素的共同作用。管理层维持此前指引，预计2025财年收入将同比下降高单位数，净利润将同比下降35%至45%。
尽管前景不容乐观，但中银国际认为，目前断言滔搏最坏时刻已经过去还为时尚早。该行同时指出，考虑到2025财年预测股息率高达8%，滔搏的投资价值依然存在。基于此，中银国际维持对滔搏的“持有”评级，目标价为2.7港元。
更深层次的分析：
中银国际的报告并未详细说明“双重打击”的具体内容，但我们可以从多个方面进行推测：
- 宏观经济环境：全球经济下行压力持续，消费者信心不足，导致可支配收入减少，进而影响体育用品等非必需品消费。
- 竞争加剧：体育鞋服市场竞争激烈，新兴品牌崛起，对滔搏等传统品牌造成冲击。
- 库存压力：由于市场需求下滑，滔搏可能面临较大的库存压力，不得不通过加大折扣来清仓，从而影响盈利能力。
- 供应链问题：全球供应链波动仍然存在，可能对滔搏的生产和销售造成一定影响。
- 耐克品牌影响：作为滔搏的主要供应商，耐克品牌的市场表现直接关系到滔搏的业绩。如果耐克品牌吸引力下降，将直接影响滔搏的销售额。
投资者需关注的重点：
- 耐克品牌的市场表现及未来战略
- 滔搏的库存管理和清仓策略
- 行业竞争格局的变化
- 宏观经济环境的改善程度
- 滔搏的成本控制和效率提升措施
结论：
滔搏目前面临诸多挑战，复苏之路任重道远。投资者需要密切关注上述因素，谨慎评估投资风险。虽然8%的预测股息率具有一定吸引力，但投资者仍需根据自身风险承受能力做出决策。
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这篇报告分析透彻，点明了滔搏面临的行业和品牌双重挑战。8%的预测股息率确实吸引人，但风险也不小，需谨慎考虑。
感谢分享滔搏的最新分析报告！8%的预测股息率确实吸引人，但文中提到的宏观经济环境、行业竞争以及耐克品牌的影响都值得持续关注。感觉现在投资风险不小，需要再等等看情况。
感谢分享滔搏的最新分析报告！8%的预测股息率确实吸引人，但文中提到的行业低迷和耐克品牌影响也让我有所顾虑。看来还需要持续关注宏观经济环境和滔搏的应对策略。