2024/2025年度全球油籽及植物油市场回顾与展望
金融新聞
2025年02月27日 08:15 15
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2025年春节前，拜登政府公布了45Z税收减免政策细节，将进口UCO、生物柴油和加拿大菜油排除在外，导致芝加哥期货交易所（CBOT）豆油价格上涨。同时，印尼B40政策落地不及预期，棕榈油价格承压下行，国内植物油市场也随之承压。 春节后，市场开始关注东南亚棕榈油季节性减产去库的利多，以及斋月临近带来的需求增加预期，导致大连商品交易所（DCE）豆油和棕榈油价格上涨。但CBOT豆油受45Z政策的不确定性影响，价格维持盘整。 全球油籽供需方面，2024/2025年度油籽库存消费比连续下修，供需宽松压力减轻，但仍处于历史高位。大豆产量增加，但美豆产量下调，阿根廷大豆产量也受到影响。菜籽供需则趋于偏紧。 全球植物油供需方面，2024/2025年度植物油库存消费比趋于中性，棕榈油库存占比高。马来西亚棕榈油产量减少，库存下降，出口量高于预期，但B40政策落地缓慢，对价格影响复杂。 美国生物柴油方面，2024年美豆压榨量创历史新高，豆油库存低位，表明生物柴油需求旺盛。45Z政策落地，但具体实施和未来政策走向仍存在不确定性。 印尼B40政策的补贴资金落实、实施时间以及实际落地幅度都存在不确定性，影响棕榈油价格。
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