国防军工异动：真金白银还是概念炒作？
国防军工板块异动：是真金白银，还是虚晃一枪？
3月7日，国防军工板块突然拉升，一举夺得行业涨幅第一的宝座，着实吸引了不少眼球。场内热门国防军工ETF（512810）更是直线拉升，最高涨幅一度逼近3%。 成分股中，铂力特、华秦科技、中航高科等一众公司纷纷大涨，场面颇为壮观。
国防支出增长：数字背后的考量
消息面上，2025年国防支出预算增长7.2%，与去年持平，这似乎是刺激板块上涨的直接原因。
但仔细琢磨，这个增幅真的足以支撑起如此迅猛的上涨吗？ 兴业证券的研究报告指出，美国国防预算连年攀升，2025财年高达8950亿美元，同比增长6.3%。 拿中美两国的数据对比，一方面我们国防支出占GDP的比重仍然偏低，未来增长空间看似很大；另一方面，我们也必须正视两国经济体量上的差距。 单纯比较增长比例，忽略了基数差异，很容易得出片面的结论。
更何况，国防预算的增加并不意味着所有军工企业都能从中获益。 蛋糕做大了，但怎么分，分给谁，才是更关键的问题。
“新质战斗力”：概念落地仍需时日
今年的政府工作报告中，多次提及国防军工，特别是“加快发展新质战斗力”的提法，更是让不少投资者看到了新的希望。 报告中提到的“商业航天”、“低空经济”等新兴产业，无疑给军工板块带来了更多的想象空间。
中航证券也顺势提出了“大国防军工”的概念，认为低空经济、商业航天等军民结合领域，以及无人装备、军事智能化等新质新域，都蕴藏着巨大的投资机会。
但问题在于，“新质战斗力”毕竟还是一个相对模糊的概念，从概念到落地，从研发到应用，都需要一个漫长的过程。 盲目追逐概念，很可能最终竹篮打水一场空。 比如，前几年炒得火热的石墨烯概念，如今又有多少企业真正实现了盈利？
投资军工：风险与机遇并存
当然，我们不能否认国防军工行业的长期投资价值。 地缘政治风险日益复杂，国防建设的重要性日益凸显，这是大势所趋。 但投资军工股，切忌盲目跟风，更不能只看短期涨幅。
投资者需要深入研究行业发展趋势，精选优质个股，关注公司的核心竞争力和盈利能力，同时也要充分认识到军工行业的特殊性，以及政策变化可能带来的影响。 就像巴菲特一直强调的，价值投资才是王道。 即便是在高科技、高增长的军工领域，这条原则依然适用。
说到底，投资是一门艺术，更是一门科学。 既要有激情，也要有理性。 既要看到机遇，也要看到风险。 只有这样，才能在波涛汹涌的资本市场中，真正做到稳操胜券。
来源：
- 新浪财经：https://finance.sina.com.cn/jjxw/2024-03-07/doc-inaikmzp1441295.shtml
- 政府工作报告：http://www.gov.cn/premier/2024-03/16/content_5899689.htm
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