2025年猪价下跌：供过于求与成本竞争加剧

2024年猪价上涨之后，2025年猪价出现快速回落。多方数据显示，2月份猪肉和生猪价格均出现明显下降，降幅在3.9%到5.35%之间。卓创资讯等机构分析认为，这是由于养殖端出栏速度快于屠宰端需求增长，导致市场供过于求。春节后，养殖户积极出栏，猪肉供应充足，而下游需求疲软，消费主要以消化库存为主，进一步加剧了供需矛盾。

多家上市公司公布的1月份生猪销售数据也证实了猪价下跌的趋势，例如温氏股份和正邦科技的生猪销售均价环比下降。虽然元宵节和开学等因素曾短暂提振需求，但总体而言，2月份需求恢复缓慢，难以支撑猪价。卓创资讯预测，2月中下旬猪价仍将偏弱。

值得关注的是，虽然猪价下跌，但养殖成本却有所上升，这主要是因为春节期间销售天数减少，单位期间费用分摊增加。牧原股份表示，公司正在努力降低养殖成本，目标是达到12元/公斤。

展望未来，中信建投期货和中邮证券都认为2025年猪价将整体回落，利润空间压缩，行业竞争将更加激烈，呈现“成本内卷”的态势。头部企业凭借成本优势将进一步扩大市场份额，而中小企业生存空间将受到挤压。预计全年猪价波动区间在13元/公斤至15元/公斤之间，但成本控制优异的企业仍有可能保持盈利。