交通运输行业周报：国际航线复苏，板块投资机会分析

本周(1月6日-1月10日)，SW交通运输行业整体表现弱于大盘(沪深300指数下跌1.13%)，累计跌幅为-2.56%，排名第20位。细分板块涨跌分化明显，公交板块上涨3.41%，而铁路板块跌幅最大，达-4.48%。

国际航线方面，截至2024年12月30日，中国至主要海外目的地国家航班量恢复情况不一，例如，对英国航班量已超过2019年水平(112%)，而对美国航班量恢复率仅为27%。

油价方面，布伦特原油价格上涨，截至1月10日报收79.76美元/桶，周环比上涨4.25%。人民币兑美元汇率小幅贬值。

航运港口方面，集装箱运价指数(SCFI)下跌，而中国出口集装箱运价指数(CCFI)上涨，其中美东、美西和欧洲航线均录得正增长。油运和干散货运价指数均下跌。

公路铁路方面，2024年11月，铁路和公路客货运量均同比增长，显示出国内运输需求的持续复苏。

快递物流方面，2024年11月快递业务量和收入双双增长，但单价有所下降。

投资建议： 航空板块：国际航班增班和国内政策刺激下，航空公司有望迎来量价齐升，建议关注中国国航、南方航空、吉祥航空和白云机场等。 机场板块：国际客流恢复是主要看点，内需复苏也有助于提升商业板块客单价，建议关注底部布局机会。 跨境物流板块：国内外需环境下，跨境电商发展迅速，跨境物流有望受益，建议关注华贸物流。 快递板块：电商新业态发展和行业整合将持续利好头部企业，2B/危化物流也值得关注。

风险提示：国际航线恢复不及预期、油价上涨、汇率波动、基建进度不及预期、运价大幅下跌以及地缘政治风险等。